奇虎360发布了第二季度财报，财报显示，奇虎第二季度总营收3.179亿美元，同比增长109.6%;净利润3910万美元，同比增长18.5%。
咋一看，奇虎的财报无论是营收还是净利润都在增长，看上去是份不错的财报。不过，两个增长率却相差很大，净利润明显跟不上营收增长势头，这说明奇虎的利润率在下降，那么这个数据具体是多少呢?据报道，奇虎Q2净利率为12.3%，去年同期为21.8%，上季度为18.5%。这说明公司成本上升很快，虽然营收在大幅增长，但利润却不见涨，反而呈现环比下降的态势，这用另外一组数据可以佐证该结论------归属奇虎360上市部分的净利润为3910万美元，去年同期为3300万美元，上季度为4910万美元，净利润比上季度还有所下降。
当然，财报只是一个缩影，奇虎在互联网业务方面正遭受着越来越严峻的挑战，这或许是其财报不太好看的根本原因。而一向敏感的资本市场及时做出了动作，在该财报被公布之后，奇虎360股价几乎一路走低。根据investor.com网站数据，奇虎360在26日盘中一度下跌8.3%，差一点跌破93美元。另外，与3月创造的最高点120.79美元相比，奇虎360股价已经下跌23%。究竟是什么原因导致这种局面呢?
巨头的蚕食
虽然笔者之前并未认真研究过奇虎这家公司，但即便作为一个普通用户，我也能感受到奇虎所面临的巨大压力。自己的计算机上不经意的安装了百度浏览器、百度杀毒、搜狗浏览器等产品，却没有奇虎的踪迹，而且这种现象不局限于我个人，身边很多朋友也卸载了360，装上了百度卫士和腾讯电脑管家;卸载了360浏览器，装上了百度浏览器或者Chrome。这些领域之前一直是奇虎的强项，那么是什么原因让奇虎逐渐丢掉了自己的地盘，被巨头慢慢蚕食呢?
第一个原因是近年来奇虎确实越做越大，而大企业必然会遇到各种各样的“大企业病”;第二个原因是包括百度、腾讯、搜狗、金山等互联网企业也在不断侵入奇虎的领地，推出优质的竞品，慢慢蚕食其市场份额。在BAT等巨头的合力围剿之下，奇虎自然很难应对。
除PC端之外，移动端也是如此，百度正在全力布局移动领域，包括移动安全、移动分发等等，形成全面而有效的攻势;腾讯有微信，借助微信可带动腾讯其他移动业务的增长。总之，在移动端，百度和腾讯有入口、有流量，360能保持现有的格局已经很不容易。更何况这一领域还有猎豹移动等对手的牵制，所以，360要想在移动端逆袭，比PC端要困难得多。
CNZZ报告不会改变奇虎的困境
为了刺激市场对奇虎的信心，CNZZ报告会被不定期的被奇虎引用，不过有业界人士认为，CNZZ的数据不够权威，并不能用来衡量搜索份额，为什么?
CNZZ的份额实际上是根据各大搜索引擎给CNZZ网站会员带来的访问量统计而成，如果把CNZZ看成一个独立网站的话，假设百度和奇虎都给CNZZ带来10个访客，那么CNZZ统计数据将显示百度和奇虎各占50%，这明显不够客观，毕竟CNZZ统计代码的用户为清一色的中小型网站，其中以个人网站为主，那么更大的互联网巨头呢?比如门户网站这种，他们却不会使用CNZZ的代码。虽然个人网站累积起来访问量也不会低，但一个门户网站能抵消多少个人网站了?
假设奇虎觉得个人站长们很不错，想拉扯他们一把，给他们增加搜索PR权重，让这些网站能在360搜索里面排名更靠前，CNZZ的报告自然利于奇虎。而如果哪天奇虎不带这些人玩儿了，对中小网站执行降权，则CNZZ的报告自然会不利于奇虎。在这个过程中，奇虎的搜索份额可能没有发生任何变化，而个人网站的流量变动也可能非常小，但CNZZ出具的报告却大相径庭。这说明，CNZZ的报告在统计方式上存在先天性弊端，很容易被人为操控。
而对百度来说，由于百度一直坚持大网站权重必须更高的原则，因此，在百度的搜索结果中，中小型网站所占据的PR权重相对较低，这就会导致百度分给CNZZ的流量会比较小。而且，由于百度的商业广告相对较多，这必然导致百度分给CNZZ的流量比奇虎、搜狗们少。换句话说，在双方都不作弊的前提下，奇虎的实际搜索份额应该低于CNZZ的统计数据。
结合这两个层面，应该说奇虎正面临着PC和移动领域双重压力，这种局面下，业绩和股价自然会受到一定的影响。而奇虎最好的时光，也可能已经留在了2013。
从120美元到现在的90多美元，奇虎的股价已经下跌了很多，从目前的情况来看，机构基本已经出货，散户成了接盘侠，如果奇虎不能扭转眼下的困局，股价不仅不会反弹，反而会继续下跌，而散户根本不会护盘，到时候奇虎的股价会如何表现呢?拭目以待。
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